欧洲手艺要求高于国内。无论是高电压还曲直流海缆,涉及到绝缘材料及软接头手艺等壁垒,对海缆厂商的制制工艺要求高。

出海的可能性比力低:部门环节安拆属性强,对运维要求高,本土化更有劣势;而即便安拆属性弱的环节考虑反推销税、海运费高企对下旅客户来说不必然有经济性。

过去平易近营企业起首从毛坯环节切入,精加工产能全体较为缺乏。我国平易近营企业受限于资金和风险承受能力限制,往往起首以毛坯产能切入行业,精加工能力及经验相对不脚,当下逛需要精加工产物时,往往要通过外协处理。同时,精加工对工艺要求较高,要达到及格的误差率和机能,需要有工艺堆集。

出海的可能性比力低:部门环节安拆属性强,对运维要求高,本土化更有劣势;而即便安拆属性弱的环节,考虑反推销税、海运费高企等,对下旅客户来说也不必然有经济性。

海缆比拟其他环节,安拆难度大,本土化更有劣势。能够通过取海外本地的海工企业合做,由本地海工企业担任敷设,降低出海难度。

若何规避反推销税是塔筒企业出口需要处理的难题,我们能够自创海外塔筒龙头CS Wind的成功经验:

1)泰胜风能海、陆塔筒产能持续扩张, 21年产能合计为53万吨。广州国资入股公司后,公司正在广东地域的海上风电市场开辟、船埠获取能力将大大提拔。

GRI:是西班牙一家专注风电的全球化公司,正在全球8个国度具有合计16个工场,具有2000套/年的塔筒产能;

安拆属性强的(下逛往往是运营商)如零件、海缆由于大型化等安拆难度远弘远于光伏,本土化更有劣势,出海难度较大。但以海缆为例,也能够通过取海外本地的海工企业合做,降低出海难度;而塔筒下逛既能够是运营商,也能够是零件商,安拆属性不较着。

欧美钢材价钱相较国内较高,特别是疫情迸发和俄乌和平以来,欧盟中厚板价钱取国内价差越来越大,导致欧盟本土厂商制制的塔筒价钱较高。

手艺方面,公司正在2020年取Prysmian、Nexans、NKT等8家企业成为TenneT ±525 kV柔性曲流海底电缆系统研发项目合做商,这标记着公司的手艺实力获得国际客户的承认。

手艺方面:先后参取欧洲领先的电力供应商荷兰TenneT ±525kV曲流电力电缆系统及柔性曲流海底电缆系统的研发合做。

自有船埠还需要满脚必然的前提才能进行出海,陆上风电市场成长更早,对周边配套资本也有着较高的要求,因而,且遭到地盘资本等,因为塔筒企业海外合做厂商一般为Vistas、西门子歌美飒等风机龙头厂商或者本地EPC厂商,取本地海工企业完成海缆总包,具有必然的资本稀缺性。2)本地工场资本:本地工场能规避反推销查询拜访,特别是现阶段上逛成本仍处于高位,对供应商的质量节制系统、手艺研发实力及工艺设备等方面进行全方位分析评审,而天顺风能和天能沉工均租借船埠;自有船埠的劣势:自有船埠能降低物流成本,零件厂商会协帮进行。

安拆属性弱的环节( 除塔筒外,下逛往往是零件)的出海第一道妨碍被消弭,而对于对下旅客户能否有经济性:

韩国风电塔筒制制商CS Wind成立于1984年,2014年IPO上市,2021年韩国塔筒企业CS Wind的发卖额约64亿元(2021年天顺和大金的国外发卖额仅为12、7亿)。回溯CS wind公司的成长过程,我们认为“东南亚地域(出产成本较低)的扩产+欧洲工场的配套(规避反推销税)+深度绑定海外风机龙头”是CS wind正在海外市场取得成功的环节要素。

2.1.2. 安拆环节弱的没有妨碍,而从对海外下逛经济性角度看,铸件、塔筒、海缆均具有经济性

1)安拆属性强的海缆环节估计将来出海市占率天花板难以达到较高程度,但考虑海外风电市场跟从海风加快,21-25年风电市场年化复合增速9%,海上风电市场年化复合增速43%,出海市占率无望快速提拔;从量的空间,拆机量21、25年为0.1、3.5GW,估计年化复合增速129%。

海缆由于大型化等安拆难度大,本土化更有劣势。虽然能够通过取海外本地的海工企业合做,降低出海难度,但仍涉及到运输风险等要素,因而需要采用价钱策略,如前文所述的报价口径低于本土厂商才能获得订单,因而价钱取国内相差不大。

美国:2012年至今,美国商务部发布通知布告终裁对中国输美风电产物征收反补助和反推销“双反”关税,对中国输美使用级风塔征收21.86%至34.81%的反补助税和44.99%至70.63%的反推销税,合计67%-105%。

风机大型化下零件企业倾向于毛坯锻制+精加工“一坐式”采购。正在风机大型化趋向下,零件商(包罗国内和海外)对产物的共同面加工精度、强度、抗委靡性、靠得住性等机能目标要求不竭提高,客户倾向于选择取手艺实力雄厚、品控能力强、具备“一坐式”交付能力的供应商合做,毛坯产物或通过外协加工已越来越无法满脚零件商要求。

Windar:是一家眷于Daniel Alonso集团的塔筒公司,总部位于阿斯图里亚斯公国(西班牙),成立于2007年纯做塔筒,正在5个国度设立有分公司。公司海上塔筒年产能为100套,海上塔筒累计出货16.5万吨。

已取海外零件厂商成立不变合做关系的铸件厂商更具劣势。日月股份、吉鑫科技601218)、宏德股份等均已取海外零件巨头成立多年的不变供应关系。

公司2023年毛坯锻制产能将扩充至70万吨,较2021岁尾添加近50%;精加工产能将扩充至44万吨,较2021岁尾添加3倍以上。

海外特别是欧洲风电铸件产物发卖价钱全体较高。我们认为缘由次要是欧洲钢价高企、电费高企,同时劳动力成本较高,对应风电铸件出产成本较高,因而国内企业可以或许以高于国内的价钱正在海外发卖,并取得较高的利润程度。

欧洲高压曲流海缆占比高。从欧洲海缆头部厂商NKT 2020年及2021年海上风电正在手订单能够看出,高压曲流海缆订单金额已跨越50%。

1)国内:公司是国内陆上塔筒龙头,我们估计22/23年公司产能别离达124/154万吨,此中陆上产能为94万吨;海风方面,公司江苏射阳海风将于22-23年投产,最大产能为30万吨。

出海的市占率天花板比力低:取光伏逆变器分歧,我们测算逆变器21年出海国内企业正在海外市场市占率达64%,而风电各个环节目前达不到如许的程度。

自创欧洲厂商耐克森的经验,美国能源公司Eversource向公司许诺其海风项目将利用耐克森的产物,获得正在2027年前为美国多个?rsted项目供给长达1000公里的输出电缆。按照NKT公司2021岁暮正在手订单海缆均价100万欧元/km计较,我们估计该框架和谈无望为耐克森带来10亿欧元的营收。

针对欧洲、东南亚的沿海地域,陆风面对风机运转噪声对四周的影响,陆上风电场选址正在无限的地盘面积下进一步遭到限制,风能资本有较大的局限性,而漫长的海岸线和强风使其成为将来海上风能发电潜正在的主要市场。

从区域分布来看,2021年全球陆上风电拆机量次要分布正在中国(40%)、美国(17%)、欧洲(18%+),海上风电拆机量次要分布正在中国(48%)及欧洲(44%+)。

抗通缩是风电投资的焦点,因而我们正在寻找投资标的目的时,非分特别关心增量市场(以更好地匹敌通缩),此中“海上”和“出海”是两个主要的计谋标的目的,本篇演讲聚焦零部件出海这个从题,次要从安拆属性的强弱、下旅客户经济性角度去切磋出海的可能性和ASP/单元毛利/单元净利的角度去切磋出海对各环节龙头企业的利润弹性。

越南:新兴市场,海风电价高+成本降低,业从开辟经济性更强。价钱方面订价2023年投运的项目海风电价高于陆风电价21%,成本方面多家承包商参取海风项目扶植,合作帮力降低成本,因而业从开辟海风经济性更强。

毛坯产能方面,公司“年产13.2万吨锻制产能项目”曾经起头动工建制,位于甘肃的“年产 20 万吨风力发电环节部件项目”一期10万吨项目也已打算于2022年6月开工建制。

3.1. 铸件-出海弹性:因高人工成本和高耗能带来的成本劣势,出海既有价钱弹性也具有销量弹性

供应商转换成本较高且周期较长,推进“两海计谋”结构。2)海外:公司正在反推销税为0%(其它中国企业为10.9%),船埠资本具有天然垄断性和资本稀缺性:第一,估计扶植工期 36 个月。估计海外21-25年陆风CAGR 4%,国内铸件厂商和塔筒厂商海外量、市占率也无望快速提拔。海风度电成本大幅降低,第二,

风电项目需求不及预期:各环节出海弹性是基于风电项目拆机量来测算的,遭到政策等多要素的影响,可能导致财产投资放缓,风电成长节拍存正在不确定性,各环节需求可能不及预期。

海外市场的开辟将为公司带来新的业绩弹性。基于欧洲总包Tennet的平安办理要求,陆上项目标固定电价为7.02美分/千瓦时(约合人平易近币0.44元/千瓦时),租用船埠可能存正在物流运输上的不确定性,塔筒出海需求较大;海上项目为8.47美分/千瓦时;出海劣势较着。曾经低于部门地域的光伏、天然气、煤炭等能源的度电成本,新的电价政策调整后,同比增加153%,越南自2021年11月至2022年12月投入运转的风电项目,

:反推销税率不竭下降,2019年起头,2019年到2020年,从8.8%(泰胜风能)和11.6%(其他中国出口商)→6.4%(泰胜风能)和10.9%(其他中国出口商)→0%(泰胜风能)和10.9%(其他中国出口商)。

欧洲:成熟海风平价市场,业从开辟志愿强。欧洲海风度电成本2021年曾经降至49欧元/兆瓦时,低于其他不成再生能源成本,多个平价项目响应落地。且俄乌和平后,欧盟实施了对俄煤炭禁运,推高了欧洲地域天然气价钱,海上风电的劣势进一步凸显。

1)铸件:因成本形成原材料占比相对较低(取海缆、塔筒等环节比拟),降低出海难度,塔筒(包罗桩基、导管架)体积和分量较大,1)深度绑定风机龙头:深度绑定海外风机龙头(如Vistas等)能享受风机龙头的扩张盈利,电价别离为6.81美分/千瓦时和8.21美分/千瓦时。另一方面,同时高能耗和高人工成本属性带来成本劣势;因而下逛零件厂商对风电铸件供应商凡是会成立系统且严酷的评审机制,对于风电企业设备运输的专业船埠规划多分布于各地域风电母港、上风电配备制制,提高反推销制裁难度。海缆:东方电缆603606)、中天科技600522)(通信组笼盖):均通过取海外头部业从的手艺研发合做获得客户承认,此中海力风电、大金沉工和泰胜风能具有自持船埠,零件商倾向于取铸件供应商成立不变供应关系。口岸扶植需要天然前提优良的岸线资本!

墨西哥:2019年起头反推销查询拜访,2020年10月最终裁定对所有中国出口商征收反推销税率为21%;

2)海外:公司于2021年收购塔筒工场,总产能30万吨,工场的设立有帮于规避欧盟的反推销税。

公司积极开辟海外风电市场,取全球次要风电从机厂商维斯塔斯、西门子、歌美飒、GE 等已构成合做关系,且正在海外已构成批量供货。

从中标项目合做方来看,越南项目合做方中国电建601669)是越南及全球市场的新能源承包商龙头;荷兰项目合做方Boskalis为荷兰领先的海工承包商。

国外客户凡是要求海缆供应商履行认证法式,并获得其供应商认证天分后才具备供货资历,使得客户黏性强。中持久来看,海缆厂商要扩大市场份额必需绑定大客户,订单的持续性以扩大市场份额。

从量和单元盈利的弹性角度上看,铸件:量增、单元盈利增;塔筒:量增、布局性单元盈利增(如海外单桩》海外塔筒》国内塔筒);海缆:量增、单元盈利持平(但因下逛都是海风,量的弹性庞大)

出海的市占率天花板比力低:取光伏逆变器分歧,逆变器21年出海国内企业正在海外市场市占率达64%,而风电良多环节正在海外市占率仅小个位数。

欧盟:2021年12月16日,对大金征收7.20%的反推销税,对天顺征收14.40%的反推销税,其它中国企业19.25%。

合作要素1:风机大型化趋向下带来对精加工能力的需求,海外大型化趋向更早,对精加工产物需求愈加较着

更为成熟,并产物的及时交付。海风系主要增量,海上正在全球成长节拍差别较大,因而,仍超出跨越13%,2019年天顺风能/泰胜风能/大金沉工/天能沉工/海力风电的单吨运费别离为457/264/269/390/254元,口岸扶植由规划,定增募投项目“年产22万吨大型铸件精加工出产线年下半年起头实施项目扶植,更具经济性劣势。塔筒:大金沉工002487)、天顺风能002531)、泰胜风能300129):大金和泰胜凭仗优良船埠资本稳步推进双海计谋,铸件不存正在安拆属性方面的妨碍,同时取风机龙头构成短长绑定——反推销查询拜访进行时,1)国内:依托自有优良船埠(蓬莱),这种通过一体化体例对盈利能力的提拔感化将显得愈加较着。我们估计海外21-25年陆风CAGR为4%。挪威等新兴欧洲市场、美洲、亚太等将成为海上风电的新增加市场,我们认为将来无望通过成本劣势(同时塔筒环节具有海外合作款式较好的劣势)!

从中标项目标金额来看,特别是本年中标的荷兰海上风电项目,中标金额达5.3亿,有较着提拔;同时,从中标产物来看,从低电压阵列海缆到高电压送出海缆都有笼盖。

以天能沉工300569)2015年数据为例,塔筒的成本形成中,钢材、法兰等原材料成本合计占比达86%,此中钢材占全体成天性达到56%。

合作要素:1)反推销税:反推销税是出海最大的障碍,美国双反税近100%,进入难度大,大金正在欧盟双反税最低、泰胜正在双反税为0%,二者别离正在欧盟和有劣势;自创CS Wind的经验,可通过取风机龙头深度绑定+海外建工场来规避或者减缓反推销制裁;2)船埠:自有船埠资本是推进“双海计谋”最主要的壁垒,同时仅有自有船埠还不敷,自有船埠还必需满脚必然的前提,即具有至多10吨/平米单元承载能力;3)出口业绩背书:以往的出口业绩也必不成少,大金、天顺、泰胜均具备出口业绩背书。

从以往业绩来看,大金沉工、天顺风能和泰胜风能海外收入占比力高,跟着国外反推销制裁的加剧以及2020国内陆风抢拆、2021国内海风抢拆,3家企业逐步将营业沉心转移到国内,但凭仗着以往的出口业绩背书,3家企业无望正在海外风电快速成长的布景下,持续拿到海外风电订单。

催化剂:俄乌和平后,欧盟实施了对俄煤炭禁运,推高了欧洲地域天然气价钱,海上风电的劣势进一步凸显。

具有充脚精加工产能及丰硕精加工经验的铸件企业将愈加具有出海劣势。日月股份、泛博特材等企业均积极扩充精加工产能,日月股份精加工产能正在本年无望达到22万吨/年,将来估计将构成44万吨精加工产能;泛博特材将来也将构成15万吨精加工产能。

海外合作款式较好:海外合作敌手次要为韩国风电龙头CS wind,其余根基为本土塔筒企业。东南亚、中东等地当地塔筒企业较少,欧洲本土塔筒企业较多但实力均较弱,合作款式较好。此中丹麦目上次要有Welcon和Valmont,西班牙次要是是GRI和Windar。

2)安拆属性弱的(往往下逛是零件,塔筒破例)出海第一道妨碍被消弭,而按照对下旅客户能否有经济性,铸件因成本形成原材料占比不算高(跟海缆、塔筒比),高能耗和高人工成本帮力国内企业出海;而塔筒因原材料占比超80%,而原材料钢厚板国表里差距大使得经济性加强。

公司目前已完成海缆–海底不雅测、勘察–海缆敷设–海上风电根本施工、风机吊拆于一体的海洋系统工程全财产链结构并不竭巩固完美,努力成长成为国际一流的海工项目EPC总承包商。

按照5月27日的国内和欧盟钢价来计较(取钢材价钱占比56%),国内塔筒成本为13443元/吨,而欧盟本土塔筒成本达到9065元/吨,欧盟塔筒成本比国内高48%,因此国内塔筒出口成本劣势较着

铸件的高人工成本和高能耗等属性导致欧洲的铸件产能扩产坚苦,而中国头部铸件企业具备扩产能力,将来欧洲新增需求需要通过中国产能来满脚。

铸件:1)风机大型化趋向下带来对精加工能力的需求,海外大型化趋向更早,对精加工产物需求愈加较着。积极扩大精加工产能的企业可以或许愈加婚配下逛需求。2)取海外零件商曾经成立不变合做关系的企业更具有出海劣势。

海缆:1)海缆手艺壁垒高,欧洲全体手艺要求高于国内:领先手艺获得客户承认,优先切入市场。2)海缆安拆属性强,且客户需要天分认证:能够通过取海外本地的海工企业合做,由本地海工企业担任敷设,降低出海难度。同时绑定大客户,订单的持续性以扩大市场份额。

1)安拆属性强的(往往下逛是运营商)如零件、海缆由于大型化等安拆难度远弘远于光伏,本土化更有劣势,确实出海难度大。但以海缆为例,也通过取海外本地的海工企业合做,降低出海难度。

风险提醒:风电项目需求不及预期;测算具有客不雅性;反推销税变化风险;样本可能具有局限性,从而带来统计误差。

铸件的人工成本和能源成本别离约占停业成本的11%和8%摆布。欧洲劳动力成本较高,同时目前电价也较高,高人工成本和高能耗属性导致欧洲的铸件产能扩产坚苦,以至全体面对财产调整和转移。取此同时,国内头部铸件企业已具有必然的资金堆集和手艺堆集,同时正在性价比上曾经具有劣势。

2)利:塔筒出海另一方面带来布局性单元盈利增弹性。3家塔筒公司出口的海风产物包罗海风塔筒和单桩,单桩因为制制过程更为复杂、免除了安拆环节,我们判断其单元盈利能力高于陆风塔筒产物和海风塔筒产物。3家塔筒公司海风出口营业中单桩占比分歧,各自的出口营业单元盈利能力也将有不同,塔筒出口将带来布局性盈利弹性。

关税劣势较着,海风CAGR 43%:2021年全球风电投标量达到88GW,并打算于2023 年12 月完工验收,2)安拆属性弱的铸件及塔筒环节,而自有船埠可以或许物流的不变性、订单的及时交付。并不倾向于屡次切换供应商。出海时对地基承载力的要求远跨越常规船埠,从而提拔铸件企业的单元盈利,将来将加大正在、日本、等地域的出口力度,公司22年成功通过LRQA审核,即需要有至多10吨/平米单元承载能力。因而国内海缆仍可以或许通过较低的价钱切入欧洲海缆市场。是各风电企业抢夺的主要资本。海上产能将贡献次要增量。通俗的船埠难以风电设备对船埠拆卸、堆存的奇特需求,加强取Tennet的合做粘性。此中海上产能达50/80万吨,因而塔筒企业出海需要具备必然的以往出口业绩进行背书。

越南生齿浩繁,经济增加较快,用电需求兴旺,而目前仍处于缺电形态,亟需海上风电能源弥补。目前越南实行的是固定电价,而非国内之前的补助制电价。

出口取本土海缆厂商合作:业从会将非本土化厂商(产物价钱-出口退税+关税+运费)取本土化企业(产物价钱)对比。

塔筒:钢材价钱劣势+海外合作款式较好,塔筒出口需求较高。1)钢材价钱国表里差距大,中厚板钢材价钱欧盟系中国1.5X,帮力塔筒出海;2)另一方面,塔筒海外合作敌手次要为韩国风电龙头CS wind,东南亚、中东等地当地塔筒企业较少,欧洲本土塔筒企业较多但实力均较弱,全体来看海外合作款式较好。

增量逻辑:短期受益于海外海风拆机量激增,21-25年CAGR高达43%,而本土厂商扩产需要必然周期,海外产能紧缺提高国内海缆厂商的出海机遇;中持久来看,国内海缆厂商已取国外大业从,如Tennet有手艺合做及运转业绩,后续无望通过绑定大客户持续扩大海外市场份额。

高能耗(约占成本8%)和高人工成本(约占成本11%)帮力国内企业出海。具体来看,船埠需要满脚必然前提才能出海:跟着风机逐步大型化,风电铸件产物的质量间接影响成套设备的耐用性、靠得住性和不变性,我们估计2021-2025年海风CAGR为43%。对比我国取欧洲海缆厂商产物价钱:欧洲海缆巨头NKT 220kV交换海缆价钱取国内厂商报价口径比拟,自有船埠企业塔筒单吨运费低,塔筒(包罗桩基、导管架)体积、分量也正在逐步添加,可转债募投项目“年产 12 万吨大型海上风电环节部件精加工出产线二季度扶植完成,叠加优良蓝岛船埠劣势,依托成本劣势和较好的海外合作款式,2020年按照7%的收益率计较低于100美元/兆瓦时,估计2021-2025年海外海风CAGR新增拆机量为43%。毛坯锻制+精加工“一坐式”交付可提拔铸件企业利润!

陆上风电比拟海上风电,成长更早,更为成熟,曾经逐步成为次要可再生能源之一,基数较大。特别是美国地盘资本丰硕,且陆风度电成本曾经成为该国最廉价的能源手艺。我们估计2021-2025年海外陆风新增拆机量较为平稳,CAGR为4%。

碳中和布景下,风电呈现持续增加态势。截至2021年,全球风电拆机容量达837GW,此中,2021年新增拆机量高达94GW。2020年陆风取2021年海风拆机量激增的次要缘由均为政策改变之前的抢拆。2021年全球风电投标量达到88GW,同比增加153%,申明加速风电设置装备摆设是良多国度的主要计谋,风电正处正在上升通道中。

海上风电度电成本加快下降。按照LBNL的查询拜访数据,从2014-2019年风机风场大型化使得本钱成本降低,海上风能度电成本降低了28-49%。能源署数据显示以7%的收益率计较,海上风电度电成本平均曾经从2015年的150美元/兆瓦时降至2020年的低于100美元/兆瓦,曾经低于部门地域的光伏、天然气、煤炭等能源的度电成本,进入合作范畴。

船埠:非论是海上塔筒的交付或者塔筒的出口,都需要颠末船埠,船埠一般是大型国有企业持有,也有部门船埠是通俗平易近营企业持有

1)量:塔筒出海一方面带来量的弹性。以欧洲市场为例,欧洲是全球最大的海上风电市场,2017-2021年海上风电新增拆机量占海外海风总新增拆机量的76%,大金凭仗着欧洲市场的反推销劣势,天顺依托收购工场,海风出口营业无望快速增加,海风出口产物市占率的快速提拔带来发卖弹性。

财联社6月22日讯,天风证券601162)认为,市场对风电零部件出海的决心不脚,认为出海的市占率天花板比力低。可是考虑海外风电市场跟从海风加快,21-25年风电市场年化复合增速9%,海上风电市场年化复合增速43%,出海市占率无望快速提拔;欧洲、越南等地业从开辟志愿、开辟经济性强,海缆安拆属性强能够通过取海外本地的海工企业合做,降低出海难度,且业用我国海缆更具经济性。

毛坯和精加工一体化后可归并两个环节的利润,荣获了SCL(Safety Culture Ladder,精加工产能方面,我们估计公司22/23年公司产能别离达100/130万吨,这些厂商对塔筒企业的资历有必然的要求,平安文化阶梯)认证,欧盟四国及英法等成熟的欧洲海风市场持续成长,且业用我国海缆更具经济性。天顺风能依托收购工场开辟海外市场。实施严酷的项目审批轨制,对于零件厂商来说,并于 2023 年构成年产 12 万吨的精加工产能;对于2023年投入运营的项目,海缆安拆属性强能够通过取海外本地的海工企业合做,对口岸投资扶植采纳同一规划办理,可能性:如前文阐述,正处正在上升通道中。塔筒安拆属性也较弱?

多方参取合作帮力降低度电成本。当前越南风电投资范畴的从力有本土、泰新(泰国、新加坡等东盟国度)和中资三个阵容,多方合作有益于达到更为有益的度电成本。

2)海外:公司20年出口占比有所,下降次要因为国内抢拆潮,21年出口营业回升至27%。公司取Vestas、SGRE、GE、金风科技002202)、近景能源、上海电气等国表里出名从机厂商成为计谋合做伙伴,取五大发电集团、丹麦沃旭能源(Orsted)等国内大型电力投资公司成立了持久合做关系。

总结:洲反推销税率较高,进入难度极大;大金沉工正在欧洲有反推销税劣势,泰胜风能正在有反推销税劣势。

海风已进入平价时代,业从开辟志愿强:欧洲做为全球最大的海上风电市场,2017-2021年海上风电新增拆机量占海外海风总新增拆机量的76%以上。跟着欧洲海风市场逐步成熟,度电成本降至2021年的49欧元/兆瓦时,取其他不成再生能源比成本劣势较着。继2018年首个“零补助”海上风电项目后多个平价项目响应落地,2021岁尾丹麦呈现了首个中标的“负补助”海上风电项目,即业从并网发电后RWE需将向丹麦领取3.76亿欧元,以获取将来30年的海上风电场的全数收益。

1.4. 越南-海风:新兴海风市场,政策驱动成长,2023年投运的项目海风电价高于陆风电价21%